Los economistas, siempre que vemos fuertes caídas en las bolsas, nos viene a la memoria el famosisimo crack del 29 y tenemos la terrible tentanción de compararlo. Sin duda este fue el fenómeno bursatil (hasta la fecha) más espectacular de la historia economica, sin ser la posterior Gran Depresión una de las peores crisis del capitalismo.
Casi 80 años después, volvemos a un escenario sin duda novedoso. Las caídas de ayer en la bolsa no se habían visto, al menos en España, desde hacía 20 años siendo la 3ª caída diaria más fuerte que se tiene constancia en la bolsa española.
Pero a lo que vamos, ¿es o no comparable esta situación actual con la del 29? Si nos limitamos a los hechos estrictamente históricos, sin duda alguna no. No vivimos en un periodo de especial peligrosidad política. No estamos entre "guerras" y ni siquiera, la situación economica actual (no hablo de la futura, sino la actual y presente) no es especialmente mala. De hecho el mundo crece bastante todavía y paises como China, a un ritmo espectacular.
Entonces, ¿por qué se producen estas caídas? ¿Por qué si teoricamente la situación economica no es especialmente grave (aparentemente), se producen estos pánicos?
Por un hecho que muchos analistas no tienen en cuenta. El mundo es ahora global. Todo se ha globalizado. El crack del 29 se desarrollo en una época donde los medios informaticos eran inexistentes y donde las operaciones se realizaban básicamente con medios que ahora consideramos muy rudimentarios. Por tanto, la información viajaba relativamente despacio. Si a un lado del mundo la bolsa caía, al otro lado no se enteraban hasta unas horas después o unos dias después. Y la información no la tenían tan disponible. Un inversor colgado del telefono podía quizás enterarse instantaneamente, pero el pequeño e ignorante inversor no se podía enterar hasta que leía los periodicos.
Eso ha cambiado con la era de la informacion y las telecomunicaciones. Estamos como le encanta remarcar a los economistas en la economía global. Las comunicaciones son tan rapidas e instantaneas que, independientemente de donde estes situado y el dinero que tengas, puedes realizar operaciones bursatiles al segundo.
¿El problema cual es entonces? Que a la vez que se ha globalizado la información, se ha globalizado el pánico. Y en un mercado donde la especulación es la reina del movimiento de precios, cualquier ataque de histeria puede ser devastadora para los mercados.
Eso es lo que ocurrió ayer. Fue un simple ataque de histeria colectiva provocado por la irracionalidad humana.
Pero si tras la crisis del 29 vino la Gran depresion que afectó esencialmente a Estados Unidos y Europa (economías más "globalizadas" por entonces), ¿que pasará ahora tras el Crack del lunes negro de 2008?
Ciertamente es dificil de decir, pero en una economía global donde el pánico es global, lo que si es seguro es que tratar de racionalizar el comportamiento irracional de las masas es una ingenuidad. Los expertos podrán decir lo que quieran decir y lo achacarán a lo que mejor puedan, pero a mi la racionalidad me dice que la causa es la especulación. Se especula con que la cosa va a ir peor y por eso va a peor. Simple y llanamente por eso. No le busquemos treinta y tres pies al gato.
Y si la masa borrega piensa que va a haber una crisis, habrá una crisis. Y dado que el tamaño de la masa borrega ha crecido desde el 29, todo me hace pensar que puede ser peor incluso.
Casi 80 años después, volvemos a un escenario sin duda novedoso. Las caídas de ayer en la bolsa no se habían visto, al menos en España, desde hacía 20 años siendo la 3ª caída diaria más fuerte que se tiene constancia en la bolsa española.
Pero a lo que vamos, ¿es o no comparable esta situación actual con la del 29? Si nos limitamos a los hechos estrictamente históricos, sin duda alguna no. No vivimos en un periodo de especial peligrosidad política. No estamos entre "guerras" y ni siquiera, la situación economica actual (no hablo de la futura, sino la actual y presente) no es especialmente mala. De hecho el mundo crece bastante todavía y paises como China, a un ritmo espectacular.
Entonces, ¿por qué se producen estas caídas? ¿Por qué si teoricamente la situación economica no es especialmente grave (aparentemente), se producen estos pánicos?
Por un hecho que muchos analistas no tienen en cuenta. El mundo es ahora global. Todo se ha globalizado. El crack del 29 se desarrollo en una época donde los medios informaticos eran inexistentes y donde las operaciones se realizaban básicamente con medios que ahora consideramos muy rudimentarios. Por tanto, la información viajaba relativamente despacio. Si a un lado del mundo la bolsa caía, al otro lado no se enteraban hasta unas horas después o unos dias después. Y la información no la tenían tan disponible. Un inversor colgado del telefono podía quizás enterarse instantaneamente, pero el pequeño e ignorante inversor no se podía enterar hasta que leía los periodicos.
Eso ha cambiado con la era de la informacion y las telecomunicaciones. Estamos como le encanta remarcar a los economistas en la economía global. Las comunicaciones son tan rapidas e instantaneas que, independientemente de donde estes situado y el dinero que tengas, puedes realizar operaciones bursatiles al segundo.
¿El problema cual es entonces? Que a la vez que se ha globalizado la información, se ha globalizado el pánico. Y en un mercado donde la especulación es la reina del movimiento de precios, cualquier ataque de histeria puede ser devastadora para los mercados.
Eso es lo que ocurrió ayer. Fue un simple ataque de histeria colectiva provocado por la irracionalidad humana.
Pero si tras la crisis del 29 vino la Gran depresion que afectó esencialmente a Estados Unidos y Europa (economías más "globalizadas" por entonces), ¿que pasará ahora tras el Crack del lunes negro de 2008?
Ciertamente es dificil de decir, pero en una economía global donde el pánico es global, lo que si es seguro es que tratar de racionalizar el comportamiento irracional de las masas es una ingenuidad. Los expertos podrán decir lo que quieran decir y lo achacarán a lo que mejor puedan, pero a mi la racionalidad me dice que la causa es la especulación. Se especula con que la cosa va a ir peor y por eso va a peor. Simple y llanamente por eso. No le busquemos treinta y tres pies al gato.
Y si la masa borrega piensa que va a haber una crisis, habrá una crisis. Y dado que el tamaño de la masa borrega ha crecido desde el 29, todo me hace pensar que puede ser peor incluso.
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6 comentarios (presiona aquí para dejar el tuyo):
Nunca lo había pensado así... Es muy interesante lo que comentas al final.
Ciertamente el mayor peligro de la globalización es la propia irracionalidad de la gente.
Veremos que pasa en los próximos dias. Por lo pronto parece "aparentemente" haberse calmado la cosa.
Para aquellos que han leído los artículos de la historia de las burbujas, podemos ver que éste comportamiento no es ni mucho menos nuevo. Las crisis de histeria colectiva, como las de euforia colectiva, como la que nos ha llevado a esta situación, no son raras. Lo único que ha pasado es que la gente se da cuenta ahora antes de lo que ocurre, de forma que ahora el miedo y la histeria llega antes.
Pues en mi modesta opinión, el miedo llega tarde. Y por una vez, voy a llevarle la contraria a tremedelirio.
No creo que se deba a miedo por el miedo, ni que los especuladores hayan decidido todos asustarse porque vieron a alguien asustado y vendiendo acciones.
Hay hechos: los fondos basura ya no tienen valor, puesto que muchas familias están en bancarrota y no puede devolver las deudas. Los bancos se han dado cuenta de que sin el valor de esos fondos no pueden seguir fabricando dinero de la nada, y no tienen suficiente capital para seguir haciendo frente a préstamos. Si los bancos no prestan alegremente como antes, el nivel de negocio actual disminuye, por no hablar de las expectativas futuras. Saber que tal o cual compañía no será capaz de realizar sus proyectos programados por falta de dinero, reduce el valor de la compañía, pues se sabe que no van a ser capaces de aumentar sus ganancias como prometían.
Los especuladores se adelantan, sobre todo los que cuentan con información privilegiada, y tratan de vender tanto en futuros como en valores, lo que baja el precio.
Sí, luego llega la histeria, y en lugar de desinflar la burbuja hasta su valor real, hunden los valores mucho más de lo que sería lógico, por una cuestión de inercia, que es donde llega el auténtico peligro. Al hundir los valores de las empresas, se paraliza-ralentiza la economía formal, y ya tenemos crisis garantizada.
Por cierto, recesión no significa que nos vayamos a ver como en la posguerra, pero puede que volvamos a los niveles de hace unas décadas.
No es irracional tratar de desprenderse de papeles que han perdido su valor. Y la causa por la que han perdido su valor no es especulativa, es financiera, o peor aún, de capital.
Lo irracional viene con las burbujas, que provocan que las subidas y bajadas sean mucho más fuertes de lo que lo son en realidad, que creo que es lo que intentabas comentar en el post. Pero esta bajada va a ser fuerte de por sí, porque la crisis viene de que los bancos habían hallado una receta para fabricar oro, y ha resultado ser pirita.
Claro, claro, la burbuja inmobiliaria y crediticia que hemos tenido no tiene nada que ver con la crisis que nos acecha, son solo unos borregos que les ha dado por vender a todos juntos unos títulos en bolsa, ahora ya estoy mas tranquilo.
chico, Abraham, tu comentario casi es un artículo. Vamos a tener que ponernos las pilas para poder seguirte...
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